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小鹏汽车,最难的日子要来了

汽车知讯 2022-8-28 14:11 Au: 观察汽车

小鹏汽车,最难的日子要来了

图片来源@视觉中国

文 | 数读智车

在小鹏发布财报这天,两件事抢了财报的风头。

第一件是,苹果前工程师被指控,在跳槽小鹏汽车前窃取了自动驾驶商业机密。

第二件是,网友爆料称,小鹏汽车无法申请上海绿牌,小鹏汽车暗示已经全面恢复。

这两件事,一个事关品牌形象,一个事关销量。二季度,小鹏这两件事都碰到了问题。

97.7%


这是上市以来,小鹏增速最低的季度。

在造车新势力中,小鹏的特别之处是,其产物价格配置更完善,通过度歧版本、分歧配置,覆盖了17-35万的价格段。同时小鹏一直没有像蔚来那样失速。Q2之前,小鹏的增速很是可观,几近每个季度都是2-3倍的增长。

然而本季度营收74.36亿,同比增长97.7%,持续第二个季度环比下滑。

小鹏汽车,最难的日子要来了

但这却可能是接下来好几个季度的最快增速。

在财报中,小鹏预计第三季度营收在68亿至72亿元,环比下降3%至9%,持续第三个季度下滑;同比增速13.0%至20.8%。

小鹏Q2财报的处境很像理想,增速下滑、期待新款SUV,但两家又有微妙的纷歧样。

理想之前的销量就是ONE撑起来的,行将交付的L9也是SUV,有一定的重叠。L9会影响ONE。这时候理想ONE下滑并不意外。

但小鹏行将交付的G9是一款SUV,上一款还是2018年发布的G3系列,G9更像是G3的更新换代,理论上也不会对P5和P7这两款轿车车型带来影响。

可从财报看,小鹏对三季度的交付量很是灰心。预期第三季度汽车交付量将在2.9万至3.1万辆,环比跌10%至16%。

7月,已经交付了11524台车,8-9月可能月销不外万

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这样的灰心预期连评级机构都很意外,瑞信将其美股方针价从50美元下调28%至36美元。

要知道,哪怕是4月,汽车交付最严重的季度,小鹏交付量依然到达9002台,这可能意味着,不只是G3系列车型,P5和P7这两款轿车车型的进展也不理想。

看销量走势,P5是去年发布的新车型,按季度变化还是在上升期,上半年直到6月才把月销量提到5000台,甚至不如2020年发布的P7。

P7过得也欠好,已经持续2个季度环比下滑,Q2比Q1下滑18%,Q1比去年Q4下滑9%。

这是一个欠好的趋势,特别是小鹏正处在一个烧钱换销量的关键阶段。

78438元


今年以来,由于供给链严重,很多车企都在涨价,但小鹏却在降价促销

多家媒体报道,小鹏小鹏线下门店从7月中旬起头推出优惠,最高优惠两万元。

实在在5月,小鹏就进行过配置调剂,对智能辅助驾驶系统(NGP)调剂为免费标配。但由于那时取消了免费充电权益、免费充电桩及安装权益,车主对价格感知并不明显。

这一次,小鹏不装了,摊牌了,直接的降价与赠予的选装权益。

但效果呢?

7月小鹏的交付量为11524,环比下滑25%。其中,P7下滑了20%,P5大幅下滑了36%。至少半个月的左右的促销没起到很好的效果。而且连系8-9月的销量猜测,降价促销显然没到达预期。

但降价带来的负面效应会比力多。

1,品牌。降价促销纷歧定就是好事,蔚来为了维持品牌调性,特地给地价款做了个新品牌。小鹏自己的价格段位就低于蔚来和理想,这对于进军高真个G9,反而会是牵制。

2,利润。二季度,小鹏的汽车销售毛利率再度跌破10%,是去年以来的首次。小鹏汽车原本就比蔚来、理想的毛利率低,现在又继续下滑。

Q2的净吃亏27亿,同比扩大了126%,环比扩大59%,从2020年Q3至今,小鹏已经亏了112亿。

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连系销量测算,小鹏的ASP(均匀售价)是20.16万元,低于去年同期的20.6万元;但每辆车吃亏78438元,高于去年同期的68686元。卖一辆车挣得更少,亏得更多。

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吃亏也让小鹏的欠债指标没有之前都雅。截至Q2季度末,小鹏的资产欠债率42.3%,是上市以来新高;活动比率1.97倍,是上市以来的新低。

但由于之前延续的融资,以及在香港、美国两处买卖所上市,小鹏的现金充盈,高达413亿,债务压力不大。

小鹏并没有到破釜沉舟的地步,但闭着眼就是造车新势力第一的日子竣事了。

接下来的产物表示就变得尤为关键。今年的G9,明年的B 级车、C级车、升级改款的P7。

2分钟,200km


G9作为大5座SUV,售价区间预计为30-40万。假如进展顺利,小鹏接下来的毛利水平会有所改观。

而且,小鹏本季度研发、销售及行政用度的开支增速在下降,研发用度12.65亿,研发用度率(研发/营收)17%,比去年同期降6个点。销售及行政用度16.65亿,用度率22.4%,同比降5个点。

小鹏汽车暗示:

“我们相信我们在研发上的投入将会在未来几个季度中随著多款新品的推出而进入收获期。”

总裁顾宏地以为,明年P7会延续有很强劲的表示。而G9还会跨越P7的交付量。

假如,G9表示顺利,可能会改良小鹏汽车的利润表示。但条件是真卖得好。

小鹏公布的预订数据显示,从开启预订的24小时内,小鹏G9的定单量就到达了22819台。蔚小理各自都有自己稳定的客户群,丝绝不思疑G9前期会大卖

就如同P5,G9的真正挑战是月交付能否稳定爬坡。

蔚来的前车之鉴是,主力车型ES6依然没有稳定实现月交付量过5000。

G9的情况比蔚来ES6和EC6都要差,今年下半年,理想L9、蔚来ES7都将交付,再加上比亚迪(宋、元、唐)、埃安(Aion Y)、特斯拉(Model Y)等爆款车型,G9要跟一众厂商拼刺刀了。

依靠G9一款车型改变现状不现实,小鹏暗示:

“将在明年推出一款B级车和一款C级车,其中B级车预计明年上半年推出,与 Model Y 形成竞争;后者在明年下半年推出,锚定高端市场。”

在角逐高端市场时,小鹏除了辅助驾驶技术,电动化也已经成为重要筹码 , 这一点在5月份那次配置调剂已经有眉目。在财报沟通会上,何小鹏暗示 :

从G9起头,小鹏汽车在电动化技术上对峙持久投入和自主研发,将会奠基了我们除了在智能化以外,在电动化我们也相信会进入技术上的领先上风,而且将为消费者带来体验的大幅提升。

小鹏官方对外宣称G9能“充电5分钟,续航200千米”,为了支持800伏超快充车型,小鹏从8月起头全面铺设480kW自营超充站,计划明年到达数百个。

不外,这个体验只是实验室特定条件下的的成果,理想二季报也提到可以10分钟充400千米,超级快充的时代快要来了,但车主需要多久能真正体验到,现在要多花几多钱才能体验到,还是要等G9上市后验证。

假如国产厂商能够在智能化与电动化上取得突破,这对于新能源汽车产业将是庞大的跨越。只不外,至少这几个季度,小鹏要过苦日子了。

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