全球性芯片欠缺延续困扰着汽车行业。汽车芯片市场真实情况如何？这5家头部芯片企业财报也许能给我们一些答案。 2020年下半年以来，汽车芯片供给欠缺情况愈演愈烈，今年三季度，马来西亚疫情加重，意法半导体等企业生产工场屡次被当地政府关停，部分汽车芯片产物供货近乎中断，严重影响了汽车市场的正常供给。 全球汽车芯片市场被欧美日等国的巨头企业垄断。前五家头部企业占据汽车芯片市场份额跨越40%。由于产业内在纪律和历史形成原因，汽车芯片产业链全球分工特点明显，供给链结构集中且单一，头部企业的生产经营波动，会对整个汽车芯片行业造成庞大的影响。 通过度析芯片巨头企业财报，可以把握企业经营情况，也可以看出市场需求、供给情况等的变化和行业发展趋势。因此，本文对台积电、恩智浦、英飞凌、瑞萨、意法半导体等五家企业近期的财报信息进行了梳理和分析。 台积电：汽车业务营收为近年最高 台积电是全球最大的晶圆代工场，2020年汽车芯片代产业务收入大约14.5亿美元，占全球汽车芯片代工市场的30%，在全球车用芯片生产傍边占有关键地位。 台积电汽车业务占比一直较小。对台积电来说，汽车芯片业务占比很小，一般只占台积电营业额的2-5%。主要生产数字类汽车芯片，采用16-28纳米工艺。夹杂类汽车芯片一般是16-45纳米，模拟类一般是28-90纳米。台积电主打是7纳米和5纳米，台积电在5纳米范畴属于完全垄断市场，利润远比汽车芯片要高，两种制程占其营业额比例跨越50%。 三季度汽车业务营收已达近年最高点。从2019年第一季度起头，台积电总营业收入逐季度稳步增长，2019年、2020年、2021年三季度相较于二季度均有较为明显的增长。汽车业务的增长速度显然与整体业务增速不匹配，2019年一季度到2020年三季度时代占总营收比例显现下降趋势，在2020年三季度到达最低点2%。2020年三季度起头，汽车业务收入逐月提升，芯片供给逐渐增加。虽然汽车业务在其总营收中占比并未进步，但已跨越2019年同期水平。 从三季度财报中可以看出，台积电的汽车业务收入占比为4%，相较于二季度环比增长5%。 恩智浦：库存天数处于较低水平 恩智浦半导体是全球最大的汽车半导体供给商，创建于2006年，其前身为荷兰飞利浦公司的半导体事业部，总部位于荷兰埃因霍温。2020年，总营收86亿美元，汽车业务收入占恩智浦营收的44%，是占比最大的一部分。 库存不足，库存天数处于较低水平。库存天数(DIO, Days of Inventory)就是将库存周转效(串)换算成具体的天数，是权衡企业库存表示的指标。恩智浦2019年一季度-2020二季度时代，库存水平连结在100-120天左右。2020年第三季度起头，恩智浦库存天数数据快速下降。在2020年四季度，库存天数到达近三年最低点，只有78天，汽车芯片供给严重问题同时起头显现。在2021年一季度和二季度数字获得缓慢恢复，别离为81天和88天。 汽车业务占比和总营收均到达近年来最高水平。恩智浦的汽车业务收入在2020年第二季度遭遇大幅下滑，唯一6.7亿美元，占总营收的37%，收入和占比均为近三年最低水平。尔后，汽车业务收入和总营收逐季度稳定增加。2021年三季度，恩智浦汽车业务收入14.6亿美元，占总营收高达50%，到达近年来最高水平。 意法半导体：汽车业务毛利低于其他业务 意法半导体团体其功率器件实力较为雄厚，是全球最早和特斯拉推出车用碳化硅功率器件的企业，MCU、传感器等车规半导体的产物也覆盖面全，2020年营收为102亿美元，汽车业务占比约30%。 汽车业务部分毛利率明显低于其他业务。按照意法半导体2021年第三季度财报数据显示，汽车和分立器件产物部(ADG)的营业毛利为10.8%,模拟器件、MEMS和传感器产物部(AMS)的营业毛利为24.0%,微控制器和数字IC产物部(MDC)的营业毛利为23.9%。ADG产物部的营业毛利率明显低于其他产物部分。 受马来西亚疫情影响，三季度汽车业务营收环比下降。2021年第三季度，马来西亚疫情加重，防控趋势趋严，意法半导体在马来西亚工场受到波及，汽车终端供给影响庞大。意法半导体ADG部分营收环比下降6.7%，同比增加18.1%，相较于其他产物部分表示较差。 汽车业务总体呈上升趋势。2020年第一季度起头，意法半导体汽车业务收入大幅下降，昔时三季度起头逐步回升。在2021年第三季度，受到马来西亚疫情影响，汽车业务出现再次下滑，但整体仍呈上升趋势。 英飞凌：定单出货比率居高不下 英飞凌前身是西门子团体的半导体部分，总部位于德国慕尼黑。在功率器件和模块范畴，2020年营业额20.9亿美元，全球排名第一，在MCU微控制器范畴，2020年营业额17.3亿美元，全球排名第三。 汽车业务定单出货比率居高不下，产物求过于供。Book-to-bill是观察趋势用途的领先指标,定单出货比高于1.0,代表产业的接单量超越它的生产能力。2020年第三季度英飞凌的定单出货比为0.2，第四季度起头跨越1.0，近期该数值已经跨越2，反应出企业超期下单严重。 2021年库存处于低位，三季度小幅增加。2019年到2020年三季度，英飞凌总体库存水平在120天以上。在高定单出货比的压力下，英飞凌的库存在三季度实现增加，库存周期到达112天。 三季度汽车业务收入为近年来最高水平。2020年第四季度起头，英飞凌汽车业务收入大幅增长，汽车业务收入占比跨越40%。英飞凌与意法遭遇相似，受到了马来西亚疫情的波及，21年第三季度收入出现小幅下降。除此以外，英飞凌汽车业务收入今年一直连结增长态势。在21年第四季度汽车业务收入到达12.7亿欧元，营收占比环比下滑，但收入绝对值处于近三年最高水平。 瑞萨：8英微暇晶圆前端操纵率近100% 瑞萨是世界十泰半导体供给商之一，营业收入中46%来自日本市场，54%来自海外市场，汽车业务大约占其总营业收入的60%。 三季度8英微暇晶圆前端操纵率已接近100%。下图为瑞萨分歧晶圆尺微暇前端操纵率变化曲线图。8英微暇晶圆的前端操纵率在2020年2季度起头不竭提升，在2021年3季度已经快要100%。其他尺微暇晶圆的前端操纵率也总体呈上升态势。 半制品库存增加，但制品库存没有增加。下图为瑞萨公司汽车芯片的内部库存图。从图中可以看出瑞萨的内部库存在2021年1季度降到最低点，自2021年2季度起头逐渐增加，增加的主要部分是“在制品”，“制制品”部分库存并没有获得明显增加。 三季度汽车业务收入为近年最高水平。2020年第二季度，瑞萨公司汽车业务收入仅为726亿日元，为近两年来最低值。尔后，延续连结增长态势，在2021年第三季度到达1214亿日元，为近年来最高点。即使2021年3月瑞萨那珂工场遭遇了火灾事故，第二季度依然实现小幅增长。 从以上五家芯片企业财报分析中我们可以得知，今年以来，各头部企业1-3季度营业额高速增长，芯片市场处于高位，包括汽车芯片在内的芯片总体销量不竭提升，供给不竭向好。虽然汽车业务营业额创近年来新高，但在总营业额中占比并没有明显提升，芯片企业没有明显向汽车业务倾斜。汽车芯片定单成倍增加，企业产能操纵率已接近饱和，汽车需求仍未获得完全满足，原有供需平衡有待重建。只有芯片行业新建产能获得开释，供需关系才能从底子上改良。 本文来源【汽车纵横AutoReview】版权归原作者所有 |
